一、2010年中國(guó)鋼材市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的重大變化

2010年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)供需關(guān)系的運(yùn)行態(tài)勢(shì)已經(jīng)發(fā)生重大變化。這種變化態(tài)勢(shì)不僅影響了2010年，也將影響2011年鋼鐵市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)。

1、我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的工業(yè)化、城市化建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入中后期發(fā)展階段。鋼鐵需求在6億噸的總量高位上，2010年高消費(fèi)、低增長(zhǎng)趨勢(shì)已經(jīng)顯示出來(lái)。中國(guó)鋼鐵供、需關(guān)系出現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的這種趨勢(shì)已經(jīng)引發(fā)了鋼鐵企業(yè)、鋼鐵物流企業(yè)發(fā)展模式，引發(fā)鐵礦石、鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)正在發(fā)生一系列重大變革。

2、上半年的鐵礦石大幅漲價(jià)，推動(dòng)鋼材市場(chǎng)演繹了鋼材價(jià)格走勢(shì)的瘋狂與震蕩。鐵礦石價(jià)格的居高不下和鋼鐵企業(yè)在國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)的戰(zhàn)略弱勢(shì)，迫使鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)微利陷入短期難以改變的險(xiǎn)境。不過(guò)鋼材、鐵礦石需求低增長(zhǎng)時(shí)代的到來(lái)也使我國(guó)鐵礦石進(jìn)口態(tài)勢(shì)發(fā)生了重大變化。前11個(gè)月我國(guó)鐵礦石進(jìn)口5.6億噸，同比微降0.9%，進(jìn)口均價(jià)為每噸126.4美元，同比漲近六成。表明：鐵礦石市場(chǎng)關(guān)系悄然發(fā)生變化。中國(guó)和國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)供需平衡關(guān)系進(jìn)入相持階段。但是這種平衡關(guān)系仍很脆弱。中國(guó)鋼鐵企業(yè)在國(guó)際鐵礦石供需布局結(jié)構(gòu)中仍然沒(méi)有自己的戰(zhàn)略調(diào)控力。近期鐵礦石隨鋼價(jià)而動(dòng)的市場(chǎng)價(jià)格漲勢(shì)表明，鋼鐵企業(yè)仍然沒(méi)有擺脫經(jīng)營(yíng)陷入微利的險(xiǎn)境。

我們有充分的理由說(shuō)明：今后兩年國(guó)際鐵礦石供需關(guān)系并不緊張。2011年國(guó)內(nèi)2000多萬(wàn)噸的鋼材需求增長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量的快速增加不會(huì)帶來(lái)鐵礦石進(jìn)口的大幅增長(zhǎng)。然而在世界經(jīng)濟(jì)疲軟的環(huán)境中，近期鐵礦石談判價(jià)格仍面臨上漲的壓力。鋼鐵企業(yè)的戰(zhàn)略被動(dòng)態(tài)勢(shì)給鐵礦石進(jìn)出口勢(shì)態(tài)將向著有利于中國(guó)鋼鐵企業(yè)方向演變的大趨勢(shì)增加了復(fù)雜性。

3、世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)演變趨勢(shì)特點(diǎn)前所未有。特別是進(jìn)入四季度以來(lái)，美元流動(dòng)性過(guò)剩，美元階段性貶值，推升世界通脹的壓力，不斷演繹大宗商品價(jià)格上漲和市場(chǎng)價(jià)格震蕩。拖累世界經(jīng)濟(jì)至少一個(gè)階段內(nèi)難以再現(xiàn)2008年上半年以前幾年的較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。歐美經(jīng)濟(jì)疲軟和通脹形勢(shì)下的鋼價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格震蕩疊加到鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系因素上，就是我們看到的11月以來(lái)的中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)特點(diǎn)。

這種重大態(tài)勢(shì)變化具有明顯的時(shí)代階段性特征。它既給企業(yè)帶來(lái)了困難，也給企業(yè)帶來(lái)了特定環(huán)境下的時(shí)代發(fā)展機(jī)遇。

1、它決定了鋼鐵企業(yè)整體依靠國(guó)內(nèi)大規(guī)模投資擴(kuò)建謀發(fā)展已經(jīng)沒(méi)有出路。鋼鐵企業(yè)將進(jìn)入一個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的新時(shí)期。以企業(yè)重組和走出去發(fā)展為重點(diǎn)，拓疆布局。戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)管理、戰(zhàn)略協(xié)調(diào)在企業(yè)發(fā)展中占有越來(lái)越重要的地位。

面對(duì)發(fā)展中國(guó)家未來(lái)鋼鐵消費(fèi)增長(zhǎng)趨勢(shì)，面對(duì)鐵礦石問(wèn)題的嚴(yán)峻性，面對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵高消費(fèi)低增長(zhǎng)時(shí)代的到來(lái)，面對(duì)浦項(xiàng)在印度、越南和印尼的千萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵建設(shè)，面對(duì)米塔爾三項(xiàng)國(guó)際戰(zhàn)略調(diào)整的態(tài)勢(shì)，鋼鐵企業(yè)走出去發(fā)展戰(zhàn)略能否成功不僅關(guān)系到未來(lái)中國(guó)鋼鐵企業(yè)的國(guó)際地位和命運(yùn)，關(guān)系到中國(guó)鋼材市場(chǎng)的健康發(fā)展，也影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何走強(qiáng)世界。

2、供需總量關(guān)系的相對(duì)穩(wěn)定，決定了市場(chǎng)關(guān)系的穩(wěn)定度增加。中國(guó)鋼材市場(chǎng)加快了向發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)服務(wù)秩序建設(shè)的速度。鋼材市場(chǎng)在沒(méi)有重大國(guó)際經(jīng)濟(jì)影響的背景條件下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)只能在大勢(shì)平穩(wěn)中震蕩波動(dòng)。2010年7月17日，因主要鋼廠價(jià)格下調(diào)，使市場(chǎng)倒掛的價(jià)格關(guān)系得到了合理調(diào)整，引發(fā)了鋼材市場(chǎng)價(jià)格觸底反彈。我在7月下旬寫到：已經(jīng)沒(méi)有年初鐵礦石大幅漲價(jià)對(duì)鋼價(jià)上漲的支撐，也沒(méi)有2009年22.4萬(wàn)億的投資拉動(dòng)，引發(fā)鋼材需求大幅上升的有利條件。市場(chǎng)價(jià)格在中部經(jīng)歷了沖高回落后，將出現(xiàn)窄幅震蕩的走勢(shì)。后來(lái)的實(shí)踐表明：8-10月期間，市場(chǎng)演繹了3個(gè)月的熱卷、螺紋鋼價(jià)格在4200/噸上下，連續(xù)的窄幅漲跌震蕩的大趨勢(shì)。反映的就是這種市場(chǎng)基礎(chǔ)性條件發(fā)生變化后階段性走勢(shì)特征。

3、它決定了過(guò)去鋼鐵物流業(yè)從1億噸到6億噸快速增長(zhǎng)條件下的貿(mào)易商數(shù)目急劇增加時(shí)代的結(jié)束。這種與本世紀(jì)初經(jīng)濟(jì)背景不同的市場(chǎng)供需態(tài)勢(shì)重大變化決定了鋼鐵企業(yè)與貿(mào)易商的代理關(guān)系正步入產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)中。面對(duì)時(shí)代機(jī)遇、風(fēng)險(xiǎn)與潮流，謀大勢(shì)者贏天下。鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商需要把握和適應(yīng)這個(gè)大趨勢(shì)。不能把企業(yè)盈利發(fā)展模式長(zhǎng)期寄托在市場(chǎng)價(jià)格的大漲大跌之中。以發(fā)展模式創(chuàng)新為動(dòng)力，駕馭未來(lái)市場(chǎng)演變趨勢(shì)。以轉(zhuǎn)變鋼鐵物流經(jīng)營(yíng)發(fā)展方式為核心內(nèi)容的中國(guó)鋼鐵物流發(fā)展模式創(chuàng)新時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

4、由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)，特別是歐美經(jīng)濟(jì)疲軟條件下的美元流動(dòng)性過(guò)剩和美元階段性貶值引發(fā)的通脹壓力增加也顯示出階段性特點(diǎn)。導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外大宗商品價(jià)格上漲的同時(shí)，也蘊(yùn)含資產(chǎn)泡沫破滅和價(jià)格不斷震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入11月，盡管有市場(chǎng)本身的因素，例如停電、停產(chǎn)，建筑鋼材庫(kù)存下降，支撐和推動(dòng)建筑鋼材價(jià)格上漲。

但是受美國(guó)6000億量化寬松政策影響，引發(fā)美元階段性貶值和國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲的通脹形勢(shì)直接影響下，市場(chǎng)價(jià)格，特別是建筑鋼材價(jià)格短期上漲了300多元/噸。隨著歐元和多國(guó)貨幣匯率回落和美元匯率的再度回升，大宗商品價(jià)格呈現(xiàn)漲跌的震蕩趨勢(shì)。就是我們今天看到的國(guó)際大宗商品價(jià)格連續(xù)震蕩趨勢(shì)。正是這種通脹演繹的實(shí)踐變化趨勢(shì)，直接影響國(guó)內(nèi)期貨和鋼材市場(chǎng)價(jià)格也出現(xiàn)小幅震蕩的走勢(shì)。

問(wèn)題是進(jìn)入12月以來(lái)，連續(xù)的鋼材價(jià)格回升趨勢(shì)引發(fā)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格不斷走高。天津180美元/噸的進(jìn)口現(xiàn)貨價(jià)，使鐵礦石漲價(jià)7%的呼聲又起，再次帶動(dòng)鋼材價(jià)格上漲。同時(shí)，鋼廠受鋼材漲價(jià)和鐵礦石成本上升的雙重壓力，在利潤(rùn)帶沒(méi)有拓寬的嚴(yán)峻形勢(shì)下，不得不被動(dòng)提高1月份的鋼材出廠價(jià)格。鋼廠的提價(jià)不僅給上升中的鋼材市場(chǎng)價(jià)格以支撐，減少了市場(chǎng)價(jià)格回落的風(fēng)險(xiǎn)，也直接推升2011年一月份的鋼材市場(chǎng)價(jià)格將演繹一波上漲行情。

2010年鋼鐵市場(chǎng)在漲跌震蕩中迎來(lái)了歷史性的變化趨勢(shì)。其價(jià)格走勢(shì)的特點(diǎn)與重大市場(chǎng)關(guān)系態(tài)勢(shì)變化趨勢(shì)息息相關(guān)。具有明顯的時(shí)代特征。即使11月以后鋼材價(jià)格的上漲趨勢(shì)也沒(méi)有改變這種影響關(guān)系。所不同的是：除了停產(chǎn)停電影響庫(kù)存回落外，通脹壓力和鐵礦石成本因素，國(guó)際經(jīng)濟(jì)疲軟因素對(duì)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的影響同樣疊加在鋼材市場(chǎng)的價(jià)格變化中。

二、2011年影響鋼鐵市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素演變趨勢(shì)

從上面分析不難看出，把握了主要影響因素的階段性演變趨勢(shì)，就把握住了鋼材市場(chǎng)的演變趨勢(shì)。

(一)我們不必為明年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)擔(dān)心。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增速放緩與轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式導(dǎo)致我國(guó)未來(lái)粗鋼消費(fèi)總量將呈現(xiàn)年度低增長(zhǎng)趨勢(shì)

4月以來(lái)希臘歐元危機(jī)和一輪資產(chǎn)泡沫破滅。讓人們看清了世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的緩慢和復(fù)雜。中央也提出世界金融危機(jī)并沒(méi)有過(guò)去，除了今后出口受到影響外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行態(tài)勢(shì)不會(huì)發(fā)生大的變化。社科院預(yù)計(jì)今年全年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持10%左右的高位增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值總額將突破37萬(wàn)億元。我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)一季度增長(zhǎng)11.9%，二季度增長(zhǎng)10.3%，三季度增長(zhǎng)9.6%。不僅gdp增幅回落，外貿(mào)出口、工業(yè)增加值也出現(xiàn)增幅回落。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在高位平穩(wěn)運(yùn)行中已經(jīng)出現(xiàn)增速趨緩的態(tài)勢(shì)。

當(dāng)前人們擔(dān)心房地產(chǎn)調(diào)控政策會(huì)導(dǎo)致地產(chǎn)商降低商品房建設(shè)投資，引發(fā)鋼材需求下降。但是解決百姓安居房建設(shè)在中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展中已經(jīng)成為不可逾越的課題。最近中央提出要逐步建立中低收入安居房的政策體系和法律保障體系表明這輪房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控終于有了明確的方向。

今年全國(guó)保障性安居工程已完成投資4700億元，占全年計(jì)劃的60%，按這一數(shù)據(jù)推算，今年全國(guó)保障房投資應(yīng)超過(guò)7800億元。明年1000萬(wàn)套保障房的建設(shè)目標(biāo)，即表明2011年保障性安居工程投資將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)有人預(yù)計(jì)的1.3萬(wàn)億元。2011年全國(guó)房地產(chǎn)投資規(guī)模將保持在5萬(wàn)億元的水平。明年落實(shí)1000萬(wàn)套安居房和未來(lái)加快發(fā)展百姓安居房建設(shè)，災(zāi)后重建，城、鄉(xiāng)建設(shè)仍將是我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的新亮點(diǎn)。也是鋼材消費(fèi)的重要支撐。

今年以來(lái)固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)逐月回落的趨勢(shì)。1-11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)24.9%，明顯低于去年同期，但趨于正常。我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)15.8%，預(yù)計(jì)第四季度增長(zhǎng)13.4%，全年增長(zhǎng)15.5%左右。

機(jī)械行業(yè)是用鋼第二大行業(yè)，年消費(fèi)鋼材占總量的15-17%。未來(lái)高端裝備制造將成為七大新興產(chǎn)業(yè)之一。高端裝備制造的范疇包括航空裝備、衛(wèi)星及其應(yīng)用產(chǎn)業(yè)、高鐵及城市軌道交通裝備、海洋工程裝備、智能制造裝備。“十二五”期間我國(guó)高速鐵路建設(shè)都將維持大規(guī)模投入，投資額將保持在每年7000億左右，共計(jì)3.5萬(wàn)億左右。據(jù)鐵道部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月份，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資5789.96億元，同比增長(zhǎng)30.7%。目前我國(guó)的電力、電信、公路、鋼鐵等行業(yè)的建設(shè)都已過(guò)了投資的高峰或快速增長(zhǎng)期，近兩年的投資增速明顯下降。但還有城市設(shè)施、水利、鐵路、設(shè)備制造、房地產(chǎn)等許多基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)還處于投資的高峰期，未來(lái)五年，商業(yè)物流建設(shè)面積10億平方米。全社會(huì)投資仍然要保持一定時(shí)期的快速增長(zhǎng)。2009年全國(guó)完成22萬(wàn)億投資拉動(dòng)中，政府直接投資占30%左右，而正常年份政府投資一般占5%左右。很清楚政府財(cái)政是難以繼續(xù)支撐投資大幅增長(zhǎng)的。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速平穩(wěn)發(fā)展中已經(jīng)出現(xiàn)了增速趨緩態(tài)勢(shì)。但是我們沒(méi)有必要為中國(guó)經(jīng)濟(jì)擔(dān)心。中國(guó)仍處在經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展的機(jī)遇期。不過(guò)從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段趨勢(shì)看，加快中西部地區(qū)發(fā)展，調(diào)整結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大內(nèi)需，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，促進(jìn)消費(fèi)、改善民生，實(shí)施走出去戰(zhàn)略是突破經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平頸，應(yīng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇期的正確對(duì)策。這種新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式雖然具有可持續(xù)性，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度必然趨緩。

實(shí)際上經(jīng)過(guò)30年的改革發(fā)展，中國(guó)人均GDP已經(jīng)達(dá)到4000美元。許多國(guó)家如日本、韓國(guó)經(jīng)濟(jì)處在這個(gè)時(shí)期幾乎都是社會(huì)矛盾比較集中的時(shí)期。中國(guó)社會(huì)矛盾也比較集中顯示出來(lái)。如低工資、百姓住房、東西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距和城鄉(xiāng)差距，社會(huì)保險(xiǎn)問(wèn)題都比較突出。從這個(gè)意義上看，中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也進(jìn)入一個(gè)需要調(diào)結(jié)構(gòu)、改善民生，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展和科學(xué)發(fā)展的新的發(fā)展時(shí)期。

從中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，甚至從鋼鐵行業(yè)發(fā)展到今天所面臨的諸多問(wèn)題積累看，都需要以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式作為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律。都需要提高宏觀政策戰(zhàn)略調(diào)控水平，來(lái)調(diào)整面臨這些問(wèn)題的挑戰(zhàn)。實(shí)際上2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的困難和風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)不止這些。在當(dāng)前這種復(fù)雜的國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國(guó)這種高位平穩(wěn)運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增勢(shì)趨緩是一件好事。有利于我國(guó)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式;有利于減少國(guó)際資本炒作機(jī)會(huì)，降低經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)走出去的成本。問(wèn)題是這種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行階段態(tài)勢(shì)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的基本政策已經(jīng)使中國(guó)鋼鐵需求在2010年顯示了明顯的高消費(fèi)、低增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

10月全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量為158.6萬(wàn)噸，11月粗鋼日產(chǎn)量回升至167萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)今年粗鋼產(chǎn)量達(dá)到6.2億噸。與去年5.76億噸比較，雖然增產(chǎn)近6000萬(wàn)噸，不過(guò)扣除與去年上半年經(jīng)濟(jì)低谷用鋼比較增長(zhǎng)2400萬(wàn)噸和凈出口增加2000萬(wàn)噸。實(shí)際與去年下半年正常的消費(fèi)水平相比，全年僅僅增加2000萬(wàn)噸左右。今后每年2000萬(wàn)噸左右的需求增量將是一個(gè)大趨勢(shì)。但是隨著停電、停產(chǎn)的淡出，鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩的壓力，仍會(huì)制約鋼材市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)。

(二)、歐美經(jīng)濟(jì)疲軟、流動(dòng)性過(guò)剩、美元階段性貶值仍使世界面臨通脹壓力和金融經(jīng)濟(jì)的震蕩風(fēng)險(xiǎn)。

為了認(rèn)清當(dāng)前世界金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題凸顯的復(fù)雜形勢(shì)和演變趨勢(shì)特征，把握好國(guó)內(nèi)外金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素與鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的關(guān)系。我們需要系統(tǒng)的分析流動(dòng)性過(guò)剩引發(fā)的通貨膨脹對(duì)世界經(jīng)濟(jì)，對(duì)2011年鋼市的影響問(wèn)題。

應(yīng)對(duì)2011年世界金融經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜形勢(shì)，國(guó)內(nèi)外鋼材、鐵礦石市場(chǎng)供需關(guān)系基本是平衡的。僅僅就中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)和鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系而言，這并不會(huì)改變今后中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩的基本大趨勢(shì)。實(shí)際上這個(gè)已經(jīng)顯示出來(lái)的基本特點(diǎn)還將持續(xù)下去。問(wèn)題是：歐美經(jīng)濟(jì)疲軟、全球市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩和世界金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻態(tài)勢(shì)影響世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了前所未有的復(fù)雜局面。為了擺脫經(jīng)濟(jì)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克宣布美國(guó)還要再次執(zhí)行量化寬松的貨幣政策。實(shí)際上就是再印6000億美元丞救美國(guó)經(jīng)濟(jì)。把美元流動(dòng)性推向世界，引發(fā)階段性美元貶值，國(guó)際匯率大戰(zhàn)和大宗商品價(jià)格價(jià)格上漲。11月以來(lái)，包括鐵礦石價(jià)格在內(nèi)的國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲，刺激鋼材期貨和鋼材價(jià)格快速走高，與鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系因素的影響疊加起來(lái)，也使中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)多了一份震蕩的迷局。

在歐美和世界許多國(guó)家經(jīng)濟(jì)仍處在低迷期時(shí)，前期被炒作起來(lái)的國(guó)際大宗商品價(jià)格已經(jīng)處在相對(duì)高位。不是基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和需求增長(zhǎng)，而依賴世界流動(dòng)性過(guò)剩形成的通脹壓力所推升的這種通脹，其泡沫破滅和反復(fù)震蕩的風(fēng)險(xiǎn)性很大。實(shí)際上從今年5月和伯南克11月宣布量化寬松政策引發(fā)美元貶值和大宗商品價(jià)格上漲以來(lái)，國(guó)際大宗商品價(jià)格已經(jīng)幾次反復(fù)震蕩反映的就是這個(gè)經(jīng)濟(jì)通脹特點(diǎn)的背景因素。這個(gè)基于流動(dòng)性過(guò)剩的通脹泡沫震蕩特點(diǎn)也將影響鋼材期貨市場(chǎng)。

1、在發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)崛起的21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)中，流動(dòng)性過(guò)剩、美元階段性貶值和大基金炒作大宗商品價(jià)格，斂取財(cái)富的同時(shí)把通脹留給世界。通脹風(fēng)險(xiǎn)積累和暴發(fā)是引發(fā)世界金融經(jīng)濟(jì)周期性震蕩的主要風(fēng)險(xiǎn)。

金融危機(jī)爆發(fā)后的2008年9月，我提出了：當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)周期性回落的四大特征。其中第四個(gè)特征就是：“即使世界經(jīng)濟(jì)走出危機(jī)，但是導(dǎo)致產(chǎn)生這次世界性通脹和金融風(fēng)險(xiǎn)的根源并沒(méi)有消除。隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，未來(lái)因基金炒作通脹引發(fā)的經(jīng)濟(jì)周期變化將是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要風(fēng)險(xiǎn)特征。”2009年7月我寫的《世界經(jīng)濟(jì)演變迷局中的風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)》中說(shuō)：“一旦世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期的通脹壓力增加導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將展現(xiàn)在世人面前。這種世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的未來(lái)通脹趨勢(shì)必將使世界經(jīng)濟(jì)難以再現(xiàn)2008年以前幾年的快速增長(zhǎng)。”

今年初，當(dāng)世界沉浸在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的慶幸中的時(shí)候，時(shí)值5月，在希臘引發(fā)歐盟債務(wù)危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟影響下，終于在通脹積累過(guò)程中爆發(fā)了一輪資產(chǎn)泡沫破滅。世界范圍的這輪資產(chǎn)泡沫破滅，使世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)明顯放緩。讓人們看清了復(fù)雜的國(guó)際金融秩序問(wèn)題，也看清了后金融危機(jī)時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)緩慢恢復(fù)狀態(tài)下的震蕩波動(dòng)。

對(duì)于這輪資產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)疲軟，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主克魯格曼認(rèn)為世界正處于第三次蕭條的早期階段。他認(rèn)為不論是19世紀(jì)的“長(zhǎng)蕭條”還是20世紀(jì)的“大蕭條”，經(jīng)濟(jì)都不是直線下滑的。與之相反的是，兩者都包括數(shù)段經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)期。實(shí)際上這輪國(guó)際資產(chǎn)通脹泡沫破滅就是在世界上許多國(guó)家經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有恢復(fù)到危機(jī)前爆發(fā)了。至少國(guó)際鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)都沒(méi)有恢復(fù)到危機(jī)前的水平。

近幾年的通脹風(fēng)險(xiǎn)積累和資產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)的金融危機(jī)是21世紀(jì)時(shí)代經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的產(chǎn)物。如果這種增長(zhǎng)的通脹，階段性的引發(fā)資產(chǎn)泡沫破滅，從而演繹世界經(jīng)濟(jì)的低谷震蕩特點(diǎn)繼續(xù)下去，保羅·克魯格曼的觀點(diǎn)就是有一定道理的。至少需要我們的警惕和重視。但是這并不能完全解讀發(fā)生在21世紀(jì)的世界經(jīng)濟(jì)。21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的另一個(gè)重要特點(diǎn)就是中國(guó)、印度、巴西、俄羅斯、東南亞、南美和非洲等許多發(fā)展中國(guó)家以潛在內(nèi)需為動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)崛起，不斷為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)活力。問(wèn)題是華爾街的金融資本集團(tuán)不是同發(fā)展中國(guó)家發(fā)展合作雙贏，而是利用美元國(guó)際貨幣地位和基金實(shí)力炒作世界經(jīng)濟(jì)，發(fā)動(dòng)匯率戰(zhàn)爭(zhēng)，攫取財(cái)富的同時(shí)，把通脹留給世界。不斷制造通貨膨脹和金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。拖累世界經(jīng)濟(jì)難以走出通脹、緊縮不斷震蕩的怪圈。

2、這次美聯(lián)儲(chǔ)增加印鈔6000億美元，直接引發(fā)了這輪美元貶值，多國(guó)貨幣匯率上升，國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲。然而隨之而來(lái)的是大宗商品價(jià)格上漲后，世界經(jīng)濟(jì)更加震蕩導(dǎo)致美元匯率回升，多國(guó)匯率下降。國(guó)際經(jīng)濟(jì)的疲軟也注定了這輪通脹的風(fēng)險(xiǎn)震蕩趨勢(shì)。這也是當(dāng)前世界通脹形勢(shì)與2008年以前通脹形勢(shì)的重要不同。

美國(guó)是世界消費(fèi)大國(guó)，但是它的制造業(yè)已經(jīng)萎縮，消費(fèi)品越來(lái)越依賴從發(fā)展中國(guó)家廉價(jià)進(jìn)口。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的根本原因是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。而不是資金短缺。美國(guó)發(fā)展了金融業(yè)，卻衰退了自己的制造業(yè)基礎(chǔ)。大量加工業(yè)特別是低端的加工業(yè)向國(guó)外轉(zhuǎn)移，實(shí)施了企業(yè)工廠外包和離岸公司的戰(zhàn)略。不僅造成許多就業(yè)崗位的流失，也從根本上丟掉了如今實(shí)行出口倍增計(jì)劃的基礎(chǔ)。除了軍火工業(yè)、飛機(jī)制造業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品(18.10，-0.36，-1.95%)外，大量的商品都依靠國(guó)外進(jìn)口。按實(shí)際計(jì)算，目前美國(guó)用于長(zhǎng)期投資的建設(shè)支出比2006年的峰值下降了43%。美國(guó)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)力越來(lái)越低;金融業(yè)占了國(guó)內(nèi)凈資產(chǎn)的40.5%。這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不搞美元的國(guó)際炒作，想改變貿(mào)易逆差，試圖擴(kuò)大出口，帶動(dòng)擴(kuò)大就業(yè)，走出經(jīng)濟(jì)疲軟的危機(jī)困境談何容易。

更加令人不安的是美國(guó)的總債務(wù)已高達(dá)50萬(wàn)億美元，這些債務(wù)包括聯(lián)邦國(guó)債，州與地方政府債務(wù)，國(guó)際債務(wù)，私人債務(wù)的總和。2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)通過(guò)印鈔票1.75萬(wàn)億美元收購(gòu)國(guó)債，率先讓金融系統(tǒng)走出危機(jī)。這期間世界各國(guó)幾乎都制定了經(jīng)濟(jì)刺激政策，發(fā)展中國(guó)家多為增加投資建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。因此，美聯(lián)儲(chǔ)的印鈔行為并沒(méi)有引起人們更多的關(guān)注。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)至今仍然沒(méi)有走出疲軟和9.6%的高失業(yè)率。實(shí)際上，2%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并沒(méi)有使美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到危機(jī)前。今年前11各月的國(guó)內(nèi)通脹率僅僅1.1%，美國(guó)人的儲(chǔ)蓄率也從過(guò)去多年的不到1%，上升至6.4%，反映了美國(guó)人開(kāi)始捂緊了錢袋子。實(shí)際上美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入了緊縮的陰影。

其實(shí)這已經(jīng)表明：應(yīng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)本身的問(wèn)題，試圖通過(guò)印發(fā)鈔票擺脫困境，既坑害了世界經(jīng)濟(jì)，也不可能從根本上解決美國(guó)深層次經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。同時(shí)，推動(dòng)美元階段性大幅貶值，引發(fā)多國(guó)貨幣升值和國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲。給各國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定制造了新的困難。多次壓人民幣升值。試圖把匯率戰(zhàn)的禍水引向中國(guó)和一些發(fā)展中國(guó)家。匯率戰(zhàn)似乎一觸即發(fā)。而且熱錢外流已經(jīng)引起印度、巴西、甚至澳大利亞不得不加息，以阻止熱錢涌入。歐盟、日本為減少本幣升值的壓力，不得不發(fā)行貨幣收購(gòu)美元。這一切終于引發(fā)了飽償金融危機(jī)折磨的世界各國(guó)的一致反對(duì)。

德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)布呂德勒批評(píng)說(shuō)：“持續(xù)不斷的加印鈔票是一種間接的操縱匯率”。如果說(shuō)19世紀(jì)列強(qiáng)依靠炮艦掠奪世界財(cái)富，20世紀(jì)列強(qiáng)靠?jī)纱问澜畿娛麓髴?zhàn)企圖重新瓜分經(jīng)濟(jì)利益格局。21世紀(jì)世界利益格局的爭(zhēng)奪已經(jīng)不是世界軍事大戰(zhàn)，從伊拉克、阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)可以看出，美國(guó)已經(jīng)沒(méi)有力量發(fā)動(dòng)世界戰(zhàn)爭(zhēng)。這一切只是炫耀武力，虛張聲勢(shì)，掩蓋美國(guó)利用美元金融強(qiáng)勢(shì)的經(jīng)濟(jì)格局。通過(guò)金融炒作，攫取世界財(cái)富。這也許是列強(qiáng)最后一個(gè)掠奪世界財(cái)富的手段了。不論危機(jī)期間的貿(mào)易保護(hù)主義，基金炒作通脹，主權(quán)債務(wù)危機(jī)，還是美國(guó)再次印制美元，沖擊世界外匯市場(chǎng)，引發(fā)匯率戰(zhàn)，其實(shí)都是貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的不同表現(xiàn)形式。

1997年亞洲金融危機(jī)，2008年的金融危機(jī)，2010年5月的這輪全球資產(chǎn)泡沫破滅已經(jīng)重創(chuàng)了世界經(jīng)濟(jì)。這些危機(jī)實(shí)際上都是美元基金貪婪炒作的后果。而美國(guó)以印鈔票、發(fā)行國(guó)債和利用美元、匯率手段炒作世界經(jīng)濟(jì)，維持著美國(guó)的繁榮和高消費(fèi)。這樣的世界金融經(jīng)濟(jì)秩序當(dāng)然是不可持續(xù)的。爆發(fā)這場(chǎng)金融危機(jī)也是歷史的必然結(jié)果。特別是美國(guó)這次在錯(cuò)誤時(shí)間發(fā)行6000億美元，在世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)脆弱形勢(shì)下，引發(fā)美元貶值和國(guó)際通脹壓力，遭到各國(guó)的反對(duì)也是歷史發(fā)展的必然趨勢(shì)。

但是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和華爾街的金融本質(zhì)是不會(huì)走回頭路。美國(guó)的金融政策只能頑固的堅(jiān)持下去。而國(guó)際貨幣結(jié)構(gòu)體系改革又是一個(gè)較長(zhǎng)期的事情。因此，不可能通過(guò)世界金融危機(jī)的幾次反復(fù)震蕩就能解決問(wèn)題。但是通貨膨脹、資產(chǎn)泡沫破滅，金融經(jīng)濟(jì)震蕩的頻率會(huì)更加頻繁。而每一次金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)震蕩都會(huì)加快國(guó)際以美元為單一貨幣的金融壟斷秩序的瓦解。目前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟讓美國(guó)感到了壓力，而這種壓力是趨勢(shì)性的。迫使美國(guó)的量化寬松政策不斷推出，不斷制造美元階段性貶值和通貨膨脹。這也是今后世界經(jīng)濟(jì)難以擺脫通貨膨脹、匯率戰(zhàn)爭(zhēng)和金融危機(jī)周期性震蕩的根源。我們需要重視的是它的實(shí)踐演繹形式和特征。

由于美元是國(guó)際貨幣。盡管弊端種種，但是實(shí)踐上卻演繹短期階段性的貶值推升通脹和金融危機(jī)震蕩時(shí)的美元升值特點(diǎn)。實(shí)際上不斷推出量化寬松政策，但是這種推行量化寬松政策，制造階段性美元貶值、升值的變化是美國(guó)政府以美元貨幣為手段，炒作和操縱世界經(jīng)濟(jì)的貨幣戰(zhàn)略。當(dāng)前并不會(huì)真正引發(fā)美元的長(zhǎng)期連續(xù)貶值。只有在國(guó)際多邊貿(mào)易中，以雙邊貿(mào)易貨幣結(jié)算來(lái)推動(dòng)國(guó)際貨幣結(jié)構(gòu)多元化進(jìn)程取得一定優(yōu)勢(shì)的時(shí)候，建立在龐大美元債務(wù)和美元流動(dòng)性過(guò)?；A(chǔ)上的美元貶值大趨勢(shì)才會(huì)真正開(kāi)始。

我們不能忽略已經(jīng)形成的十幾萬(wàn)億美元的國(guó)際流動(dòng)性。需求因素、美元貶值、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的任何理由都可能成為基金炒作大宗商品價(jià)格通脹的熱點(diǎn)。實(shí)際上6000億美元并沒(méi)有印出來(lái)。僅僅從信息上就演繹了這輪大宗商品價(jià)格上漲，可以看出，基金炒作的力量很大。全球性通貨膨脹會(huì)引發(fā)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走高。但是基于世界經(jīng)濟(jì)疲軟基礎(chǔ)上的美元流動(dòng)性過(guò)剩，美元貶值和基金炒作引發(fā)的通漲和鋼材價(jià)格走高同樣面臨資產(chǎn)泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)。近期大宗商品期貨價(jià)格的劇烈漲跌震蕩驗(yàn)證了這種通脹泡沫的風(fēng)險(xiǎn)性。這就是我們面臨的2011年鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的迷局與風(fēng)險(xiǎn)。

三、嚴(yán)峻的世界金融經(jīng)濟(jì)震蕩形勢(shì)與2011年鋼鐵市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

駕馭2011年鋼鐵市場(chǎng)需要把握幾個(gè)重要影響因素演變趨勢(shì)的階段性特征。

1，目前的通脹形勢(shì)不同于2008年以前通脹趨勢(shì)，大宗商品價(jià)格上漲具有反復(fù)震蕩的特點(diǎn)將影響鋼材市場(chǎng)走勢(shì)

從嚴(yán)峻的國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，明年世界經(jīng)濟(jì)至少上半年難以走出疲軟。2008年以前的世界通脹形勢(shì)是在經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展和對(duì)大宗商品需求較快增長(zhǎng)背景下，物價(jià)上漲和基金炒作疊加作用推升通脹不斷積累。終于引發(fā)2008年8月的金融危機(jī)爆發(fā)。而目前的通脹壓力不同。在當(dāng)前歐美經(jīng)濟(jì)疲軟中演繹得這種大宗商品價(jià)格上漲的通脹風(fēng)險(xiǎn)和震蕩性不同于2008年上半年以前系統(tǒng)性通脹積累的風(fēng)險(xiǎn)。它不會(huì)像2008年那樣，在通脹系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累高點(diǎn)釋放，形成2008年7月的全球金融危機(jī)。而是隨著經(jīng)濟(jì)利空消息的釋放，隨時(shí)都會(huì)引發(fā)通脹泡沫破滅。歐美經(jīng)濟(jì)疲軟，大宗商品供需相對(duì)平衡。特別是通過(guò)一年多的基金炒作，大宗商品價(jià)格已經(jīng)處在相對(duì)較高的位置。熱錢炒作大宗商品的空間不大。盡管當(dāng)前國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲的通脹壓力很大，但不是基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和供需關(guān)系引發(fā)的價(jià)格上升，而是基于美元流動(dòng)性過(guò)剩、貶值和基金炒作引發(fā)的大宗商品價(jià)格瘋狂上漲，不僅脫離了經(jīng)濟(jì)的基本面，也嚴(yán)重?fù)p害了世界經(jīng)濟(jì)。必然更加放緩經(jīng)濟(jì)增速。這就使目前大宗商品價(jià)格的繼續(xù)上漲面臨震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)特點(diǎn)從今年希臘危機(jī)引發(fā)全球一論資產(chǎn)泡沫破滅以來(lái)，大宗商品市場(chǎng)價(jià)格震蕩不斷中看的很清楚。

11月初的這輪美元貶值過(guò)后、大宗商品價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力已經(jīng)不足。在疲軟的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，影響國(guó)際期貨，進(jìn)而影響鋼材期貨和現(xiàn)貨。11月12日世界市場(chǎng)大宗商品價(jià)格大幅下跌，雖然不同于今年5月的世界資產(chǎn)泡沫破滅。但是失去經(jīng)濟(jì)支撐的價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)性決定了它很有可能成為震蕩的一種常態(tài)。

從鋼材期貨價(jià)格走勢(shì)曲線圖規(guī)律中，不少人認(rèn)為鋼材價(jià)格在通脹形勢(shì)下經(jīng)過(guò)震蕩整理可以沖破每噸5000-6000元。問(wèn)題是：作為風(fēng)險(xiǎn)防范，我們不能忽視目前世界經(jīng)濟(jì)疲軟條件下，大宗商品價(jià)格上漲的反復(fù)震蕩風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟，歐洲債務(wù)危機(jī)和國(guó)際通脹壓力的嚴(yán)峻形勢(shì)，國(guó)際貨幣基金組織已經(jīng)下調(diào)了2011年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。這個(gè)預(yù)期已經(jīng)低于2010年4.6%的經(jīng)濟(jì)增速。其中美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)為2.3%。而歐元區(qū)、德國(guó)、法國(guó)、日本則分別為1.5%、2.0%、1.6%、1.5%。即使2011年中期以后世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)恢復(fù)趨勢(shì)明顯，通脹壓力也更明顯。通脹泡沫破滅的震蕩性風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

鋼材不同于石油。只要世界金融經(jīng)濟(jì)沒(méi)有擺脫疲軟態(tài)勢(shì)，大宗商品價(jià)格上漲的反復(fù)震蕩風(fēng)險(xiǎn)就不能忽視。經(jīng)濟(jì)疲軟條件下的大宗商品價(jià)格漲跌震蕩風(fēng)險(xiǎn)不僅會(huì)影響經(jīng)濟(jì)，也會(huì)影響鐵礦石、鐵合金和鋼材的價(jià)格出現(xiàn)震蕩走勢(shì)。這也是把握明年鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)中應(yīng)當(dāng)注意的。

2，鐵礦石價(jià)格演變趨勢(shì)對(duì)鋼材市場(chǎng)的影響

金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家的鋼鐵產(chǎn)量并沒(méi)有恢復(fù)到危機(jī)前的水平。實(shí)際上國(guó)際鐵礦石供需關(guān)系并不緊張。2009年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石6.28億噸，除了需求因素外，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格較低也是一個(gè)重要原因。今年1—11月份，國(guó)內(nèi)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石5.6億噸，同比減少了600多萬(wàn)噸，而花費(fèi)卻比去年同期多出了257億美元。相當(dāng)于鋼鐵企業(yè)多支出了1700多億元人民幣的采購(gòu)成本。1-10月銷售利潤(rùn)率僅為2.8%，明顯低于同期全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)平均利潤(rùn)率。鋼鐵企業(yè)并沒(méi)有走出薄利潤(rùn)的陷阱。導(dǎo)致鋼鐵陷入高產(chǎn)量、薄利潤(rùn)，甚至許多企業(yè)虧損的根本原因是在復(fù)雜的國(guó)際資本游戲中，缺乏自己的鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和對(duì)鐵礦石市場(chǎng)供需關(guān)系的戰(zhàn)略調(diào)控能力。

伴隨7月前的鋼價(jià)回落和8月的鋼價(jià)回升，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格也隨著鋼材市場(chǎng)的價(jià)格變化，經(jīng)歷了回落和上漲的實(shí)踐演繹過(guò)程。8月份鐵礦石價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量開(kāi)始明顯回落。鐵礦石簽訂合約與到貨存在時(shí)間差。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年10月，當(dāng)中國(guó)鐵礦石進(jìn)口進(jìn)口明顯回落時(shí)，日本當(dāng)月進(jìn)口鐵礦石達(dá)到7000多萬(wàn)噸。雖然緩解了三大礦的資源壓力，卻也預(yù)示著今后日本鐵礦石進(jìn)口面臨回落趨勢(shì)。

9月下旬，63.5%品位的進(jìn)口印度礦價(jià)格一度跌至147美元/噸(CIF)，較8月下旬下跌了10美元/噸。與河北地區(qū)66%品位的鐵精粉相比，進(jìn)口印度礦價(jià)格低了約80元/噸。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的下降是11月鐵礦石進(jìn)口量增長(zhǎng)的一個(gè)重要原因。不過(guò)進(jìn)入11月，通脹形勢(shì)、鋼材價(jià)格上漲和復(fù)雜的鐵礦石談判背景，再次推升鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格回升。目前巴西南部礦粉到岸現(xiàn)貨價(jià)位181-183美元。天津港(8.45，-0.08，-0.94%)63.5%印度粉礦價(jià)格為1270元。市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)烈，也在一定程度上刺激了鋼材價(jià)格的不斷走高。

目前進(jìn)口礦石現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)上漲到180美元。在世界經(jīng)濟(jì)疲軟環(huán)境中，接近了2008年中期金融危機(jī)爆發(fā)前的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格。盡管巴西和澳大利亞明年一季度鐵礦石協(xié)議價(jià)格要上漲4%—7%，但是在世界經(jīng)濟(jì)疲軟中期待2011年鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲是不現(xiàn)實(shí)的。

不久前我曾經(jīng)多次接待國(guó)際投資公司的有關(guān)研究人員，他們幾乎都認(rèn)為未來(lái)兩年國(guó)際鐵礦石價(jià)格要回落20%。直到12月14日澳大利亞農(nóng)業(yè)和資源經(jīng)濟(jì)局發(fā)布四季度商品報(bào)告中表示：由于中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)量的增長(zhǎng)，2010年中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量出現(xiàn)同比下滑，即便2011年鐵礦石進(jìn)口將會(huì)有所反彈，2009年全年6.28億噸的進(jìn)口量也堪稱高點(diǎn)。同時(shí)該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2011年鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)格將下跌6.5%，

國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)BDI已經(jīng)連續(xù)四周回落。這雖然反映了海運(yùn)市場(chǎng)的不景氣，不過(guò)一旦鐵礦石談判結(jié)果出來(lái)，海運(yùn)價(jià)格會(huì)再次回升。繼續(xù)推升鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格。這是國(guó)際資本的游戲規(guī)則。

應(yīng)對(duì)2011年世界金融經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜形勢(shì)，國(guó)內(nèi)外鋼材、鐵礦石市場(chǎng)供需關(guān)系基本是平衡的。在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)疲軟的環(huán)境下，今后兩年的鐵礦石價(jià)格回落趨勢(shì)會(huì)直接影響鋼材市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)。

3、2011年隨著停電、停產(chǎn)因素的淡出，鋼產(chǎn)量將出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。

轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式需要淘汰落后產(chǎn)能，需要加大政策鼓勵(lì)和約束來(lái)推廣行業(yè)先進(jìn)節(jié)能減排技術(shù)，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)裝備技術(shù)水平的升級(jí)。2010年8月以來(lái)的停電、停產(chǎn)措施，雖然對(duì)淘汰落后收到一定效果。但終究要回到長(zhǎng)效機(jī)制上來(lái)。伴隨著停產(chǎn)、停電的過(guò)程，鋼材產(chǎn)量也明顯減少。特別是建筑鋼材的社會(huì)庫(kù)存還出現(xiàn)了下降趨勢(shì)。消費(fèi)大于產(chǎn)出，緩解了市場(chǎng)鋼材資源壓力。這對(duì)鋼材、鐵礦石價(jià)格演繹上漲走勢(shì)起到了明顯的支撐作用。不過(guò)隨著2011年停電、停產(chǎn)措施的淡出，鋼材市場(chǎng)價(jià)格的上漲和鋼產(chǎn)量的恢復(fù)，市場(chǎng)資源壓力會(huì)再次成為影響鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的重要因素。

4、應(yīng)對(duì)2011年鋼鐵市場(chǎng)走勢(shì)的基本對(duì)策是把握重大影響因素在實(shí)踐上的演繹趨勢(shì)特點(diǎn)。

7月以來(lái)到10月底，在缺少外部影響因素作用的條件下，市場(chǎng)已經(jīng)在4200元/噸的價(jià)位上顯示出連續(xù)3個(gè)月鋼材價(jià)格走勢(shì)窄幅震蕩的大趨勢(shì)。這是同以前階段市場(chǎng)價(jià)格大幅漲跌震蕩走勢(shì)的重要階段性差別。導(dǎo)致市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)這種階段性變化的主要原因是高消費(fèi)低增長(zhǎng)時(shí)期到來(lái)，使市場(chǎng)供需平衡關(guān)系出現(xiàn)了相對(duì)穩(wěn)定的變化趨勢(shì)。中國(guó)鋼材市場(chǎng)從來(lái)就沒(méi)有走穩(wěn)的習(xí)慣。弱勢(shì)盤整中的窄幅漲跌震蕩是價(jià)格走勢(shì)的實(shí)踐形式。

應(yīng)對(duì)這種市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的大趨勢(shì)，基本面因素決定總趨勢(shì)。既要把握價(jià)格上升短期機(jī)遇，也要防止價(jià)格下滑風(fēng)險(xiǎn)。鋼廠一定要警惕價(jià)格倒掛，防止市場(chǎng)價(jià)格下滑機(jī)制形成演變成價(jià)格深跌，畢竟市場(chǎng)炒作的力量和因素十分復(fù)雜。在這種市場(chǎng)演變實(shí)踐趨勢(shì)中，鋼廠和貿(mào)易商需要在價(jià)格波動(dòng)中既要把握機(jī)遇，又要防止價(jià)格深跌，還要穩(wěn)定鐵礦石價(jià)格。共同培育未來(lái)鋼市的穩(wěn)定機(jī)制。這才是中國(guó)鋼材市場(chǎng)今后演變的大趨勢(shì)。

由于目前世界大宗商品價(jià)格雖然沒(méi)有達(dá)到2008年上半年的水平，但已經(jīng)相對(duì)處于高位。這就決定了這種通脹和通脹泡沫震蕩破滅的頻率有增加的趨勢(shì)，但是炒作成本的上升也使市場(chǎng)增加了抗跌性。震蕩幅度有減少的趨勢(shì)。而每一次震蕩后會(huì)再次形成新的通脹壓力。并影響和增加鋼材市場(chǎng)價(jià)格的漲跌震蕩走勢(shì)。

進(jìn)入11月以來(lái)，歐美經(jīng)濟(jì)疲軟條件下的美元貶值引發(fā)的一論通脹壓力;停電、減產(chǎn)導(dǎo)致庫(kù)存下降，緩解了市場(chǎng)資源壓力;復(fù)雜國(guó)際背景條件下的鐵礦石漲價(jià)因素推升了鋼鐵成本和鋼價(jià)走高。使價(jià)格走勢(shì)曲線出現(xiàn)了因成本支撐的價(jià)格重心上移;隨著鋼廠提高2011年1月份鋼材出廠價(jià)格，支撐鋼材市場(chǎng)價(jià)格在2011年初演繹繼續(xù)攀升的走勢(shì)。

正是上述接連變化的幾大市場(chǎng)因素的相互影響，演繹了近兩個(gè)月的鋼材市場(chǎng)不斷攀升的走勢(shì)。不過(guò)影響因素與中國(guó)鋼鐵供需關(guān)系的兩個(gè)因素都獨(dú)立存在，相互影響鋼材市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)，其影響力是相互疊加的。而每個(gè)因素都有自己的運(yùn)行規(guī)律。這就是我們?yōu)槭裁磸?qiáng)調(diào)駕馭2011年鋼材市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)需要把握重大影響因素的變化趨勢(shì)。

把握明年世界金融經(jīng)濟(jì)演變趨勢(shì)對(duì)鋼鐵市場(chǎng)供需關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)的影響，需要關(guān)注發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)崛起對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)態(tài)勢(shì);關(guān)注歐美經(jīng)濟(jì)能否擺脫疲軟;關(guān)注美元流動(dòng)性過(guò)剩對(duì)世界通脹的壓力。

盡管世界經(jīng)濟(jì)仍陷入疲軟和緩慢恢復(fù)中。國(guó)際鋼產(chǎn)量和消費(fèi)還沒(méi)有恢復(fù)到危機(jī)前的水平。一旦國(guó)際鋼產(chǎn)量恢復(fù)到危機(jī)前的水平，國(guó)際鋼價(jià)就有走高的趨勢(shì)，進(jìn)而影響中國(guó)的鋼材出口增加和國(guó)內(nèi)價(jià)格走高。同時(shí)，一旦世界經(jīng)濟(jì)震蕩因素減少，緩慢恢復(fù)的趨勢(shì)明朗化，大基金炒作通脹趨勢(shì)就會(huì)顯示出來(lái)。進(jìn)而影響國(guó)內(nèi)外鋼材市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)和鋼材的進(jìn)出口。但是，這些因素會(huì)出現(xiàn)階段性走強(qiáng)和走弱。2010年8-10月已經(jīng)顯示出來(lái)的供需關(guān)系基本因素對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)影響的階段價(jià)格窄幅波動(dòng)的特征在明年也還會(huì)再次顯示出來(lái)。

(來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng))